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赛迪顾问丨资本力量撑起半导体市场逆势增长

发布时间:2020-09-11 浏览次数:297 次

初级阶段开始向成熟阶段迈进。在二级市场,半导体产业指数和成交额在国内市场的表现是逆市上扬,这说明资本对于半导体产业相关上市公司或者投资标的充满兴趣。

具体来讲,逆市上扬主要是国内市场情况和国际市场情况存在反差。全球半导体市场的产业规模出现下降趋势,而国内呈现逆势发展的态势。

国内半导体逆势发展背后的影响因素可以简单概括为:一是政策红利,半导体产业已经成为举国关注的领域,在大国崛起的阶段扮演非常特殊的角色,目前国家政策全面支持半导体产业发展。二是资本市场多层次建设不断完善,尤其是科创板的推出。科创板瞄准的是“硬核”创新,而半导体产业是其中的重要标的。

资本撬动作用逐渐加大

从半导体行业投融资特点来看,目前产业发展进入加速阶段。梳理2010~2020年十年间的主要投融资案例,可以看出结构性的特征变化是:投资越是靠后端,轮次投资增速越高。这间接反映一个特点,就是半导体产业的发展从初级阶段开始向成熟阶段迈进。

从投融资的区域分布来看,不论是融资规模还是整个半导体市场规模,都有非常明确的地区集中趋势,排名前三位分别是北京、上海、江苏,这和半导体市场规模相匹配。这两个数据也体现一个隐含特点,即现在投融资的规模交叉将要达到整个市场规模的一半,这充分证明资本对于半导体行业的认可。如果跳出省级市场这个单独层面,从区域一体化的角度来看,长三角、珠三角、环渤海地区是半导体投融资分布非常突出的区域。

从热点领域来看,5G通讯、汽车电子、物联网应该成为下一阶段半导体市场应用热点。从投资角度来说,短期内虽然有多样的考量标准,但是在阶段性锁定目标领域时的确难以遵循一个明确标准。毕竟投资达到一个循环的时候终将回归本质,投资终将要产生回报。从产业发展角度来说也是同样的道理。某一个产业,在发展的某个阶段,选择或放弃某个方向,如果直到跑到终点依然缺少盈利作为发展支撑,这个产业恐怕难以取得长久发展。所以从资本的盈利诉求角度看,资本在投入某个产业时,更需要考虑产业能够有真正的市场作为支撑。

第三代半导体产品迎来产业化机遇

半导体产业前两年一直有两种说法是:产业发展到瓶颈期,摩尔定律是否还成立?在硅基的原材料基础上去做这些产品,这种技术路线是不是已经达到极限?

目前最先进的技术是2~3纳米的制程,1纳米基本上是3~5个硅原子。如果材料或者技术路线未发生革命性的变化,也许按技术路线会遇到一定瓶颈,例如2~3纳米技术什么时候能够成熟?实验室阶段成熟以后,什么时候能够量产?庆幸的是,现在已经有不同的技术路线,第三代半导体可能使得技术路线发生转移,另外从材料领域要加大努力,以新的材料突破为方向,这可能是未来要关注的重点。

需要明确的是,我国集成电路产业链有两个亟待发展的方向:一是核心原材料,二是前后端设备。如果这两个领域能够取得突破性进展,我国集成电路产业将取得更好发展。


作者赵卫东系赛迪顾问副总裁 

信息来源:中国电子报、电子信息产业网

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